Понятие, методы управления и пути минимизации валютного риска

Валютный риск - это риск потерь при покупке-продаже иностранной валюты по разным курсам.

Валютный риск возникает в результате изменений в соотношении курсов национальной валюты банка и других валют. Это риск неустойчивости, который может привести к потерям при неблагоприятных для банка изменениях валютных курсов в течение периода, когда он имеет открытую позицию (балансовую или внебалансовую) в той или иной иностранной валюте, с немедленной оплатой или по срочным сделкам. В последние годы рыночная среда со свободно плавающими валютными курсами стала нормой во всем мире, что создало возможности для спекулятивных операций и повысило валютный риск. Ослабление валютного контроля и либерализация международного движения капиталов способствовали значительному росту международных финансовых рынков. Объем и темпы мировых валютных операций значительно превышают рост международной торговли и потоков капитала, что приводит к большей неустойчивости валютных курсов и, следовательно, к большему валютному риску.

Валютный риск возникает из-за расхождений в стоимости активов и пассивов, номинированных в иностранной валюте, или из-за несоответствия между иностранной дебиторской и кредиторской задолженностью, выраженной в национальной валюте. Такие несоответствия могут иметь место в отношении, как основной суммы, так и причитающихся процентов. Валютный риск имеет спекулятивный характер и может вести к прибыли или убытку в зависимости от направления движения валютного курса и от того, имеет банк длинную или короткую нетто-позицию в иностранной валюте. Например, в случае длинной нетто-позиции в иностранной валюте обесценение национальной валюты даст банку чистый выигрыш, а повышение курса приведет к потере. При короткой нетто-позиции изменения валютного курса дадут обратный эффект.

В принципе колебания стоимости национальной валюты, создающие валютный риск, проистекают из изменений иностранных и внутренних процентных ставок, которые, в свою очередь, вызываются различиями в инфляции. Подобные колебания, как правило, обусловлены макроэкономическими факторами и проявляются в течение относительно продолжительного периода времени, хотя реакция валютного рынка часто способствует ускорению проявления тенденции. На стоимость национальной валюты страны влияют и такие макроэкономические параметры, как объемы и направления внешней торговли и потоков капитала. Причиной колебания валюты могут быть также краткосрочные факторы, например ожидаемые или непредвиденные политические события, изменение ожиданий участников рынка или валютные операции спекулятивного характера. Все эти факторы могут воздействовать на валютный спрос и предложение и, таким образом, ежедневную динамику рыночных валютных курсов. С практической точки зрения валютный риск включает в себя следующие виды риска.

· Операционный валютный риск, или влияние изменений валютного курса на иностранную дебиторскую и кредиторскую задолженность, то есть на разницу между ценой ее получения или оплаты и ценой, по которой она учитывается в местной валюте в финансовой отчетности банка или корпорации.

· Экономический (деловой) риск, означающий, что изменения валютного курса влияют на положение страны в долгосрочном плане или на конкурентные позиции компании. Например, обесценение местной валюты может вызвать падение импорта и рост экспорта.

· Риск ревальвации или трансляционный валютный риск, который возникает, когда валютные позиции банка переоцениваются в национальную валюту или когда материнская компания проводит периодическую консолидацию финансовой отчетности.

Другие материалы:

Функции потребительского кредита и его влияние на экономику страны
Через различные формы потребительского кредита обслуживается всё возрастающая доля розничного товарооборота. Потребительский кредит очень хорошо стимулирует эффективность труда. Получая заработную плату, недостаточную для покупки за нали ...

Основные тенденции развития рынка дистанционного банковского обслуживания в зарубежных странах
Одной из важнейших предпосылок современного уровня развития рынка дистанционного банковского обслуживания в развитых странах стал, прежде всего, высокий уровень массового доверия граждан к государственной экономической политике, банковско ...

Место России на мировом рынке ДМ и ДК
Российская Федерация, является одной из немногих стран, располагающих богатейшими природными запасами драгоценных металлов и драгоценных камней. В настоящее время она занимает второе место в мире по добыче алмазов, платины и металлов плат ...